Кризис ставит под угрозу государственный долг

Неправильная экономическая политика правительства негативно сказалась на структуре государственного долга, а также затронула граждан. По мере ухудшения экономических показателей Казначейство вынуждено было брать займы под более высокие проценты и на короткий срок.

апр 11, 2024 - 16:00

Кризис ставит под угрозу государственный долг

Экономический кризис привел к ухудшению финансового положения людей и увеличению их задолженности, что также повлияло на структуру государственного долга. В прошлом году Казначейство в Турции брало внутренние займы в турецких лирах, а не в иностранной валюте, и выплачивало своим кредиторам фиксированные проценты, вместо рискованных переменных процентов. Однако в текущем году Казначейству пришлось обращаться за внутренними займами и в иностранной валюте, помимо турецких лир. Таким образом, ситуация с «первородным грехом», как определяют его экономисты, продолжается, когда речь идет о внутренних заимствованиях в иностранной валюте. Кроме того, из-за роста инфляции кредиторы начали требовать более высокие, но и более рискованные переменные проценты вместо безрисковых фиксированных ставок процента при предоставлении займов в турецких лирах.

Процентные ставки увеличились до 45%

Хотя срок погашения долга сократился с 65 месяцев до 52 месяцев, средняя процентная ставка по долгам возросла с 21 процента до 33 процентов. По данным Министерства финансов, качество внутренних заимствований Казначейства в прошлом году еще больше ухудшилось из-за повышения процентных ставок, увеличения доли иностранной валюты и увеличения неопределенности в экономике. В конце февраля прошлого года 85,6 процента внутреннего долга было обеспечено долгами с фиксированной процентной ставкой, а 14,4 процента составляли долги с плавающей процентной ставкой, что подразумевало риск увеличения ставки в любой момент. К концу февраля текущего года доля долгов с фиксированной процентной ставкой, не связанных с инфляцией, снизилась до 54,6 процента, в то время как доля рискованных долгов с плавающими процентными ставками выросла до 45,4 процента. Аналогичные тенденции наблюдались как в долгах в турецких лирах, так и в займах в иностранной валюте. По состоянию на конец февраля 2023 года весь внутренний долг составляли займы, выраженные в турецких лирах. Доверие к турецкой лире упало в прошлом году, и заимствования в иностранной валюте были сделаны по просьбе кредиторов Казначейства. Таким образом, доля валютных долгов в общем объеме внутреннего долга увеличилась к концу февраля текущего года до 30,5 процента, в то время как доля долгов, выраженных в турецких лирах, снизилась с 100 процентов до 69,5 процента.

Срок погашения снизился, стоимость увеличилась

Средневзвешенный срок погашения внутренних заимствований Казначейства, процентные ставки и валютные риски, с которыми они связаны, возросли, сократился с 65,1 месяцев до 51,6 месяцев в прошлом году. Другими словами, Казначейство взяло кредиты с более коротким сроком погашения из-за неопределенности. Средневзвешенная стоимость внутренних заимствований с фиксированной процентной ставкой, выраженных в турецких лирах (сложная ставка доходности), увеличилась с 20,6 процента в 2023 году до 32,7 процента в 2024 году. Другими словами, Казначейство заплатило более высокие проценты по тому же долгу. Доля долга с сроком погашения в течение 12 месяцев во внутреннем долге также увеличилась с 22,5 процента до 23 процентов за один год.