Иностранный приток увеличится, TL вырастет в цене

После повышения процентной ставки Центрального банка Турецкой Республики (ЦБРТ) 21 марта и проведения местных выборов 29 марта, сообщения о решимости в борьбе с инфляцией и активной реализации экономической программы увеличили интерес иностранных инвесторов к турецким активам. В последних отчетах мировых финансовых институтов отмечается, что ожидается ускорение роста стоимости турецкой лиры в ближайшем будущем, а также последние данные, опубликованные ЦБРТ, подтвердили увеличение притока иностранных инвестиций.

4 недели безудержных покупок

Согласно данным, представленным Центральным банком, иностранные инвесторы осуществили непрерывные чистые покупки на Стамбульской бирже в течение 4 недель с 15 марта по 9 апреля 2024 года. Общая сумма чистых покупок иностранцев за этот период составила 1,2 миллиарда долларов. В рамках этих операций иностранные инвесторы также приобрели векселей и облигаций на сумму 190 миллионов долларов, включая операции обратного РЕПО и гарантийные облигации. Таким образом, общий чистый приток на рынок акций и облигаций за 4 недели составил 1 миллиард 408 миллионов долларов. За этот период чистый приток через своп-канал достиг 3,5 миллиарда долларов.

Иностранные инвесторы начали формировать позиции в пользу турецкой лиры через свопы, а также приобретать акции и облигации. Позиция иностранных инвесторов в свопах на турецкую лиру увеличилась на 3,5 миллиарда долларов за семь рабочих дней после выборов, достигнув отметки в 1,8 миллиарда долларов. Таким образом, впервые с февраля 2022 года иностранные инвесторы отдали предпочтение турецкой лире на рынке свопов. В феврале 2021 года позиция иностранных инвесторов на рынке свопов в пользу турецкой лиры достигла отметки в 24,3 миллиарда долларов. Впоследствии наблюдалась нисходящая динамика этой позиции. В результате сдвига динамики в феврале позиции иностранных инвесторов на рынке свопов начали формироваться против турецкой лиры. К декабрю 2022 года эта позиция снизилась до минус 18,6 миллиарда долларов.

Борса Стамбул привлекает

Аналитики отмечают, что первоочередной целью индекса Borsa Istanbul является достижение отметки в 10 тысяч пунктов. Они также подчеркивают, что цены на акции находятся на привлекательном уровне по сравнению с другими развивающимися странами. Коэффициент цена/прибыль (P/E), который отражает соотношение между ценой акций компаний на Стамбульской фондовой бирже и их совокупной прибылью, находится на самом низком уровне среди развивающихся стран. Самый низкий коэффициент P/E среди развивающихся стран наблюдается в Пакистане и составляет 3,20. Стамбульская фондовая биржа занимает второе место с коэффициентом P/E на уровне 4,90. В то время как средний показатель фондовых рынков развивающихся стран составляет 12,20, Borsa Istanbul предлагает скидку почти в 60 процентов по сравнению с другими фондовыми биржами в этой группе.

Резервы укрепляются

Хотя растущий интерес иностранных инвесторов к турецким активам создал возможности для укрепления курса TL, эта ситуация также начала оказывать влияние на резервы Центрального банка. Валютные резервы ЦБ, которые на 29 марта составляли 123 миллиарда 126 миллионов долларов, к 9 апреля выросли до 128 миллиардов 446 миллионов долларов. За две недели резервы увеличились на 5 миллиардов 320 миллионов долларов. В то же время валютные депозитные счета сократились на 5 миллиардов 356 миллионов долларов за этот период.

Иностранцы повернули маршрут

Мировые финансовые гиганты, в своих отчетах, выпущенных после местных выборов, прогнозируют укрепление турецкой лиры в ближайшем будущем. Американская компания Wells Fargo подтвердила прогноз о снижении курса доллара до уровня ниже 30 лир к 2025 году. Deutsche Bank выразила уверенность в большем потенциале для роста турецких активов после выборов. Экономисты Goldman Sachs предположили, что турецкая лира будет укрепляться лучше, чем в предыдущие месяцы, благодаря увеличению капитальных потоков после завершения избирательного процесса. Руководство Vanguard, второго по величине управляющего активами в мире, также высказало мнение о предстоящем укреплении турецкой лиры в реальном выражении.

Карахан встречается с официальными лицами Всемирного банка и Международной финансовой корпорации (IFC)

Глава Центрального банка Турецкой Республики (ЦБРТ) Фатих Карахан (Fatih Karahan) встретился с представителями Всемирного банка и Международной финансовой корпорации (IFC) в Вашингтоне. На встрече присутствовали директор Всемирного банка в Турции Умберто Лопес (Humberto Lopez), вице-президент Всемирного банка по региону Европы и Центральной Азии Анна Бьерде (Anna Bjerde), а также региональный директор IFC в Турции и Центральной Азии Вибке Шлёмер (Wiebke Schloemer). Встречу с главой ЦБРТ Караханом также сопровождал вице-президент ЦБРТ профессор доктор, а руководство его делами встречало Хатидже Карахан (Hatice Karahan).