3 ключевых причины краха фондовых рынков

Сегодня на мировых рынках преобладает настроенность продавцов, ориентированных на "избежание риска и переход на наличные". Ценообразование с учетом рисков затронуло все сегменты: от азиатских фондовых рынков до рынков США, криптовалют и индекса BIST100.

Что произошло?

Геополитическая напряженность и угрозы Третьей мировой войны

Помимо макроэкономических данных, мир внимательно следит за обострением напряженности на израильско-ливанской границе и растущими геополитическими рисками. Газета Wall Street Journal сообщила, что Иран готов нанести удар по Израилю, даже если это приведет к войне, несмотря на призывы США и арабских стран к снижению напряженности на Ближнем Востоке.

Эта ситуация усугубила геополитическую напряженность в регионе и снизила склонность инвесторов к риску.

Ястребиный Банк Японии и ликвидация сделок Carry Trade

Помимо кризиса на Ближнем Востоке, рынки начали новую неделю с тревогой по поводу падения азиатских фондовых рынков. Японские индексы Topix и Nikkei 225 оказались близки к входу в медвежий рынок на фоне продаж со стороны инвесторов.

Повышение процентных ставок Банком Японии на прошлой неделе усилило давление на японские фондовые рынки. Цены на акции предполагают, что банк может вступить в цикл повышения ставок. Этот шаг способствовал укреплению японской иены.

Япония уже много лет придерживается политики нулевых процентных ставок, что способствовало «кэрри-трейду», где инвесторы заимствовали иены под низкие ставки и инвестировали в валюты с высокими процентами. Повышение курса иены и решение Банка Японии по повышению ставок привели к резкому сокращению таких сделок.

Итогом стало падение Nikkei 225 на 13% — самое большое с времен «Черного понедельника» в 1987 году, а Topix потерял 12%.

Экономика США и возможная рецессия

Данные по занятости, опубликованные на прошлой неделе, оказали значительное влияние на мировые рынки. Резкое снижение занятости и рост уровня безработицы, достигший самого высокого уровня за три года, стали сигналом о возможной рецессии в США.

Эти тревожные сигналы усилили опасения, что ФРС может опоздать с принятием мер по снижению процентных ставок.

Портфельный менеджер Ламар Вильер (Lamar Villere) из Villere & Co. отметил: «Количество рабочих мест было ключевым фактором, но мы теперь находимся в мире, где плохие экономические новости воспринимаются как плохие, а не как хорошие. Вопросы о том, не опоздала ли ФРС с мерами и не приближается ли рецессия, вышли на передний план».

Генеральный директор Tesla Илон Маск (Elon Musk) также заявил, что ФРС "действовала неразумно" и явно опоздала с принятием мер.

Фьючерсы на Nasdaq упали более чем на 3%, войдя в зону коррекции, в то время как фьючерсы на S&P 500 и Dow Jones упали на 2% и 1% соответственно.

Ралли в сфере искусственного интеллекта также подошло к концу: растущие затраты компаний, занимающихся ИИ, начали вызывать беспокойство, и квартальные отчеты гигантов, таких как Google и Microsoft, не оправдали ожиданий рынка.

Перспективы рынка стали столь мрачными, что генеральный директор Intel Пэт Гелсингер (Pat Gelsinger) нашел утешение в молитве.

Баффет предсказал крах

Результаты портфеля Уоррена Баффета (Warren Buffett) за второй квартал предоставляют доказательства текущих рыночных перспектив. Berkshire Hathaway продала акции на сумму $76 миллиардов во втором квартале, что было интерпретировано как часть стратегии «перехода к наличным». Благодаря этим продажам денежные активы Berkshire достигли рекордного уровня в 277 миллиардов долларов.

Для дуэта Баффетта и Мангера, известных своими инвестициями в стоимость, инвестиции в Apple, начатые в 2016 году, были исключением, поскольку это были вложения в технологический сектор. Однако результаты второго квартала показывают, что Berkshire сократила свои позиции в Apple вдвое. Компания продала 390 миллионов акций в этом периоде, уменьшив свою долю в Apple до 84,2 миллиарда долларов.

260 миллиардов долларов исчезло с крипторынков за 24 часа

Криптовалютные рынки испытывают давление со стороны геополитических и макроэкономических проблем, а также из-за продаж Ethereum компанией Jump Trading, одной из крупнейших в этом секторе, после ее выхода из рыночного бизнеса. Jump Trading продала Ethereum на сумму почти 300 миллионов долларов за последние десять дней, что, особенно в условиях низкой ликвидности выходных, способствовало росту волатильности.

Биткойн начал неделю с падения на 23%, а Ethereum — с падения на 31%. В результате этого снижения Биткойн достиг минимальных значений за последние 6 месяцев, и в течение 24 часов с криптовалютных рынков было удалено 260 миллиардов долларов.

BIST100 и геополитическое давление

Продажи также оказали влияние на Стамбульскую биржу, которая уязвима к геополитическим рискам. В то время как потери на VIOP перед открытием рынка превысили 8%, индекс BIST100 начал день с падения на 6,72%, что привело к срабатыванию автоматического выключателя. Во втором размыкании выключателя потери в показателе превысили 7%.

Эскалация геополитической напряженности, наряду с сезонными балансовыми отчетами на фондовой бирже Стамбула, вызвала панические продажи. Хотя данные по инфляции за июль, опубликованные после открытия сессии, оказались ниже ожиданий в месячном исчислении, это не повлияло на рыночные цены.

Ожидается, что третий квартал будет слабым из-за низких данных PMI в производственном секторе США и данных PMI внутреннего производственного сектора, опубликованных ISO (Стамбульская промышленная палата), которые оказались ниже ожиданий.

Из-за опасений глобальной рецессии и напряженности между Ираном и Израилем индекс BIST 100 продолжает снижаться с пятницы на прошлой неделе.